אני לא בטוח עד כמה הייתי רץ ושואג "בורגון עקפה את בורדו בביקושים", אבל הנתונים שפרסמה אתמול (11.8.26) Liv-Ex מראים בברור את הירידה הקשה במחירים של בורדו (הגבוהים, יש לומר) מול גרף הביקושים ליינות בורגון יקרים; היקפי המסחר עלו משמעותית בעשור האחרון.
כמעט בהמשך למאמר שפרסמתי אתמול על ה-Claret של בורדו, באים הנתונים שקיבלתי מ-Liv-ex. ואם קוראים אותם, בורדו מפסידה בשני הקצוות. Claret – הקצה הצרכני/נפחי (הנפחים צנחו ב-50%). Liv-ex – הקצה של יין היוקרה/ההשקעה, שמראה שאפילו בצמרת בורדו דורכת במקום כבר עשור, בעוד בורגון הגדילה את נפח המסחר שלה פי כמה, עד שביולי, לראשונה מאז 2022, עקפה אותה בחודש בודד. הביקוש היורד לבורדו מגיע מאיזו התפכחות, לטעמי, בעוד הביקוש לבורגון עולה בזכות נדירות – אם כי רק בצמרת; יינות בורגון במחירי הביניים עדיין בהיצע עודף ומחירם עוד עשוי לרדת.
מדד Liv-ex Burgundy 150, העוקב אחר ביצועי המחיר של עשרת הבצירים האחרונים של 15 בתים מרכזיים בבורגון, התייצב בשיא של שנת 2019, ונראה שהאיזון בין היצע לביקוש חזר לרמת המחיר החדשה הזאת. עם זאת, נתח השוק הגדל של בורגון ויחס ה-bid:offer העולה הם תוצאה של ביקוש גובר ליצרני הצמרת של בורגון. Domaine de la Romanée-Conti, Ramonet, Leflaive ו-d'Auvenay היוו יחד כשליש מהמסחר ביולי.
בהינתן הנדירות של יינות אלה, המסחר בהם יכול להיות דליל. במקרים כאלה מכירות פומביות יכולות לאשש את כיוון התנועה של השוק. La Tâche 2016, למשל, החלה להיסחר שוב לאחרונה, וחזרה לשיא של 2019 והיקף גדל של מכירות פומביות במחירים דומים ועולים מאשש את המגמה הזאת.
לכאורה, נתח השוק העולה של בורגון והשיפור ביחס ה-bid:offer של מדד ה-150 הם אינדיקטורים שרומזים שהמחירים ירדו מספיק כדי להחזיר ביקוש. עם זאת, מבט מקרוב חושף שהסימנים האלה מבודדים לשכבות העליונות ביותר של בורגון בלבד. היצע בורגון מהטווח הבינוני עולה בהרבה על הביקוש, וסביר שירד עוד לפני שיתאושש: "far exceeds demand and will likely have further to fall", כותבים אנשי Liv-Ex. למרות שקשה להתלות בנתונים של חודש בודד, יכול להיות שמי שמבקש להשקיע ויש לו הון פנוי יחשוב שנבון כעת לשקול את השמות הכבדים של בורגון, אבל אם אתם קונים יין לצריכה – הייתי מחכה.
הנתונים והגרף מתוך: High-end Burgundy attracts rising demand | Sophia Gilmour
Liv-ex היא הבורסה ל- fine wine, לנתוני שוק ולמידע להשקעות. החברה מספקת לאנשי מקצוע בתחום היין נתוני שוק ותובנות, ואת היכולת לתמחר, לקנות ולמכור יינות דרך נקודת התקשרות אחת.